PEファンドに転職した会計士の、希少なキャリアと仕事内容

公認会計士・税理士の藤沼です。

会計士が「年収」を大きく上げる転職先としては、PEファンドが１つのゴールとなります。

ただし、PEファンド × 会計士 というキャリアは希少であり、Webサイトを探しても 中々情報が出てきません。

私自身も FASでの就労経験がありますので、他のコンサルとの違い などもお話します。

この記事を書いた人

藤沼 寛夫

35歳
公認会計士・税理士

2014年  2月　EY新日本監査法人 入社
2018年  7月　FAS系コンサル事務所 入社
2019年10月　藤沼会計事務所 開業
2020年  4月　税理士登録

情報インタビュイー

花山さん

公認会計士試験合格者

大手監査法人：３年間、M&Aコンサルに従事。
外資系投資銀行：４年間、クロスボーダーM&Aコンサルに従事。
PEファンド：ディールソーシング・検討・エグゼキューションに従事。

Twitterでも有名な方でして、発信されているツイートがとても有益です。

会計士によるPEファンドでの仕事内容

会計士がPEファンドへ転職すると、次のような仕事を任されます。

 PEファンドでの仕事内容

ピッチブックとは、投資先のビジネスモデルを示したプレゼン資料を言います。

ファンドでは、投資家を募ることも事業領域に入りますから、投資家に対し いかに優れたビジネスであるかを示す必要があるのです。

プロセスレターとは、ディールのスケジュール等を記した概要書を言います。

FAS・投資銀行との違い

FAに携わるという意味では、FAS（ブティック系・BIG４系）や投資銀行（IB・IBD）でのサービスに似たところがあります。

しかし、大きく異なるのは「アドバイザーではなく、プリンシパルとして投資に関与する」という点です。

PEファンドでの役割は、LP投資家から集めた資金でいかに収益を獲得するか、です。

よって、FASや投資銀行のクライアントが 買収企業・被買収企業であるのに対し、PEファンドのクライアントはLP等の投資家になります。

戦略コンサルとの違い

収益性の向上という視点が必要となる点では、戦略コンサルとも似た部分があります。

しかし、PEファンドでは財務モデリングのスキルや、ファイナンスの素養が必要となるため、この点が戦略コンサルと大きく異なります。

また、FAS・投資銀行との違いと同様、クライアントが当事者となる組織であるか投資家であるか、という違いも大きいです。

>>関連記事：戦略コンサル会社で働く公認会計士の「働き方」と「キャリア形成」

監査経験は活かせる？

PEファンドでは、監査経験を活かせる機会がほとんどありません。

なぜなら 上述したように、仕事内容が大きく異なるためです。

そのため、監査法人から直接PEファンドに転職するのは、かなりの難易度となるでしょう。（バックボーンが必要です）

投資銀行でのスキル・経験は、どのような業務に活かせるのか？

PEファンドに最も近いフィールドが、投資銀行です。

投資銀行でのスキル・経験のうち、PEファンドで活かせるものは次のとおりです。

このように、投資銀行（IB・IBD）でのスキルは、非常に広範囲に活用できます。

そのため  PEファンドへの転職の前に、投資銀行や経営コンサルで経験を積む方が多いのです。
>>関連記事：投資銀行へ転職した会計士の働き方と、面接対策のポイント

PEファンドでの仕事の「やりがい」は何か？

PEファンドでは、自ら主体的に働ける点で「やりがい」を感じます。

たとえば、

といった具合です。

※ LBO（レバレッジド・バイアウト）とは、金融機関から借入を行い、対象会社を買収することを言います。

もちろんクライアントの目もありますが、監査とは違い、クリエイティブ性が強いです。

また、投資先を検討する際の財務分析・バリュエーション分析の速さと正確さを両立できるようになると、投資先を選定するセンスの向上を実感でき「やりがい」を感じます。

会計士がPEファンドへ転職した際の待遇

公認会計士がPEファンドへ転職した際の「職階」「年収」を確認します。

職階

PEファンドでの職階は、次のとおりです。

投資銀行での職階と同様、２～４年で次のタイトルに進みます。

年収・ボーナス

PEファンドに転職した会計士が少なく、経験・組織によるとしか言えませんが、全体として年収水準は高いです。

参考値ですが、たとえば年俸（ベース）は次のように推移します。

 PEファンドでのベース（参考）

例えば ファイナンスの前職がある方は、アソシエイトからスタートすることが多く、ベースは最低でも1,000万を超えます。

※ 転職１年目のみ若干下回るケースあり。

これに加えて、ボーナスはベースの50～100％程度（固定）が入ります。

更に、ファンド特有のボーナスとして、特定の役職以上になると「キャリーボーナス」が付くケースがあります。

このように、PEファンドでは転職１年目から1,500万以上の年収が見込まれることから、会計士としてのキャリアのゴールの１つとも言えるかも知れません。

>>関連記事：会計士が転職すると、年収はいくらになる？【全業種調べてみた】

PEファンドの環境

会計士がPEファンドへ転職した場合の「残業時間」「ストレス」を中心に確認します。

残業時間

ワークライフバランスは（投資銀行・戦略コンサルに比べれば）まだ整っており、残業がほとんどない週もあります。

ただし、多い時は週に20時間以上の残業があったりと、バラツキがあります。

ストレス

他のコンサルとは異なり、プリンシパルとして投資を行う為、クライアントに振り回されるようなストレスはありません。

しかし、投資先でのトラブルやLPからのプレッシャーなどは多少あります。

基本的に少人数のチームで行動し、人間関係が「合わない」と判断された人は、そもそも採用されないため、人間関係でのストレスは比較的少ない印象です。

求められる英語力

PEファンドでの仕事は、基本的にドメスティックにローカライズされているため、（投資委員会とのコミュニケーション・資料作成を除き）そこまで英語を使用しません。

ただし、全く英語を使用しないわけではないため、ビジネスレベルの英語力は必須です。

また、外資系ファンド や クロスボーダー案件を扱うのであれば、IBDレベルの高い英語力が必要とされます。

働く人のバックボーン

PEファンドの構成員は、ほとんどが投資銀行または戦略コンサル出身者で構成されます。

また、海外MBA保有者も多い傾向にあります。

上記のようなキャリアを経る必要があることから、年齢的には 30代以上のメンバーで構成されることが多いです。

PEファンドからのキャリア

PEファンドは、ファイナンス分野に進んだ会計士の １つのゴールであると言えます。

順当に昇格すれば、（シニアアソシエイトになるだけで）年収2,000万はほぼ確実だからです。

PEファンド内でのキャリアアップを除くと、考えられる転職先は、「戦略コンサル」「投資銀行」「事業会社の経営企画」等が挙げられます。

ただし、これ以上の年収UPを期待することは難しいでしょう。

会計士がPEファンドへ転職した理由

PEファンドへの転職理由として、多かったのは次の２点です。

会計士 × PEファンド というキャリアは珍しく、希少価値が高いため、転職市場では高く評価されます。

しかし、年齢を重ねてしまうと  PEファンドへの転職は難しくなるため、30代までに転職される方が多いです。

会計士がPEファンドへ転職するための面接対策

「公認会計士」という点は武器になりますが、優秀なライバルが多いため、投資銀行と同様に 面接では「戦略」が必須です。

内定率は低い

PEファンドへの転職は  投資銀行以上にハードルが高く、経験・頭の良さ以上に「メンバーとの相性」が重視されます。

これは、PEファンドが小規模なチームで編成されるため、仕事をする上でコミュニケーションが多くなるからです。

ライバルもハイスペックな人材が多いため、内定率は数％となる可能性が高く、転職エージェントと相談・協力しながら入念に準備する必要があります。

面接でのアピールポイント

PEファンドの面接では、日系よりも外資系・日系大手の方がハードスキルを聞いてくる傾向にあります。

バリュエーションやLBOモデルに関する知識が問われることは多く、「自らが関わったディールでの役割」「バリュエーションでの論点」は即答できるように準備しておくべきです。

また  候補者のバックグラウンドによって、面接で聞かれる内容は異なりますが、財務モデルに関するテスト・口頭試問が行われる可能性も高いです。

そのため、自身のコアとなるスキルを確認しながら、面接でアピールすると良いでしょう。

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